人民币汇率下半年走势引关注 外贸企业汇率风险管理成必修课

2026年行将过半，人民币汇率走势再度成为外贸企业关注的焦点。

回顾今年前五个月，在岸人民币对美元汇率整体呈现双向波动格局，区间波动幅度较去年有所扩大。进入5月下旬以来，受美联储政策预期摇摆、地缘政治博弈等多重因素影响，离岸人民币汇率盘中一度触及阶段低点，随后又快速反弹，单日波动超过300个基点的交易日明显增多。

综合近期多家机构的分析来看，市场对下半年人民币汇率走势的共识是：双向波动将进一步加大，单边押注风险显著上升。支撑因素方面，中国外贸韧性仍在、政策工具箱充裕；压力因素方面，美元指数可能维持高位、全球避险情绪时有升温。

对于深圳这座外贸大市而言，汇率波动直接关系到成千上万家进出口企业的利润表。据深圳海关此前公布的数据，深圳外贸进出口总值连续多年居内地城市首位，机电产品、电子元器件等是出口主力。这类产品利润率普遍较薄，汇率稍有不利波动，就可能吞噬掉本就有限的利润空间。

企业避险，刻不容缓

事实上，国家外汇管理局近年来持续引导企业树立“汇率风险中性”理念。所谓风险中性，核心就一句话：不以赌汇率方向来赚钱，而以锁定成本和利润为锚。

目前，银行机构可为企业提供的汇率避险工具主要包括：

远期结售汇：企业与银行约定未来某一日期的结汇或售汇汇率，提前锁定收益；

人民币外汇期权：企业购买期权获得未来按约定汇率交易的权利，灵活应对不确定性；

跨境人民币结算：直接使用人民币计价和结算，从源头上规避汇率风险。

据外汇管理局深圳市分局统计，2025年深圳地区企业远期结售汇签约额同比增长超过30%，反映企业的避险意识正在快速提升。但数据同时显示，仍有相当比例的中小微外贸企业尚未建立系统的汇率风险管理机制，部分企业甚至“裸奔”应对汇率波动。

实操建议

业内专家建议，出口型企业应把握近期人民币汇率相对有利的窗口期，结合自身订单周期和回款节奏，通过远期结售汇等工具锁定合理利润。进口型企业则可在人民币阶段性走强时，择机加大远期购汇比例。此外，在合同中协商汇率浮动分担条款、增加跨境人民币结算占比，同样是行之有效的避险手段。

国家外汇管理局相关负责人此前在公开场合表示，将继续引导金融机构降低中小微企业汇率避险的门槛和成本，扩大外汇套保业务的覆盖面。

对深圳企业而言，善用金融工具管理汇率风险，不仅是在不确定市场中守住利润的底线，更可能成为报价和谈判中的一项竞争优势。

（综合外汇管理局官网、第一财经、21世纪经济报道等公开信息整理）